第209回失業率の悪化が株価下落をもたらす

失業と株価は相関が大きい

米国の失業率悪化が株価に悪影響を与え始めています。今日はこのお話をいたします。

２０２５年１１月の失業率が発表となりました。４．６％です。これは４年ぶりの悪い数値です。図表１を見ればわかるように、ITバブル（２０００年株価天井）の際、リーマン・ショック（２００７年株価天井）の際、失業率と株価は似たような動きをしています。

詳しく言うと、失業率が底をつけてから上昇に転じると、株価が下落に入るというものです。なお、図表１では失業率は逆メモリになっているので、失業率の上昇はグラフが下向きになっています。

ピークの時期については失業率が先にピークをつける場合もあるし、株価が先にピークをつける場合もあります。

今回の株価上昇は、例外的に株価上昇の期間が長かったです。２０２３年４月に失業率は３．４％という低い数字をつけました。失業率はその後、３％台を推移し、２０２４年５月に４％となりました。一方、株価は上昇を続けました。失業率は夏以降４．３％から悪化が始まり、今日では４．６％になっています。

失業率が悪化すれば、人々の購買意欲は大きく削がれていきます。ものが売れなくなれば、それは企業業績に影響を及ぼします。世相も暗くなっていきます。株価が軟調になってきた最大の理由は、この失業率にあると考えてください。

これから先は、株式投資は厳禁です。金のETF以外は「買い」はやめた方が無難です。下げを狙った空売りに徹するべきでしょう。米国の株価が日本株にも影響しますから、日本株の投資戦略も同様だと考えてください。

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