第208回 金投資は積極的に進めよう

弱気に対する２つの反論

ゴールド投資について、｛NY先物価格が４４００ドルを超えて上昇し始めた場合、買いに入るべきだ｝とお薦めいたしました。これについて大きな、皆様には２つの不安があるようです。今日はそのお話をいたします。

①金は歴史的最高値だ。怖くないか？

現在、ゴールドは歴史的最高値をつけており、「この時点で買うのは怖い」という不安が聞かれます。去年の今頃も、２年前の今頃も、歴史的高値でした。高値が怖い人は買っていなかったでしょう。勝機を見逃したことになります。

図表１にあるように、過去５年、３年、２年、１年などの期間をとってみても、金の上昇率は、NYダウや日経平均の上昇率を上回っています。

②NYダウと共に大幅下落しないか？

「将来、NY株価が落ち始めた場合、金も連動して下がるのではないか」という不安が聞かれます。図表２にあるように、リーマンショックの時は、金価格が株式に連動して下落した時期がありました。株下落幅が６割だったのに対し、金価格は３割の下落となってしまいました。

株の下落は常に金の下落と連動するのかというと、必ずしもそうではありません。それは、図表３にあるように、IT暴落（下落幅５割）においては、金価格は上昇を続けました。

これから起きると考えられるNYダウの暴落において、金価格がどの程度の期間、どの程度の幅、下落するかはわかりません。しかし、金は株式下落の途中からは息を吹き返して大幅上昇を始めるでしょう。

今回生じる下落は小さな出来事にすぎなくなるでしょう。そのわかりやすいイメージ図があります。図表４です。リーマンショックの際に、金価格は１０００ドルから７００ドルに下げました。１０００ドルの最高値で買った人は、３０％の下落に直面した際青ざめたでしょう。

現在は４５００ドルとなっています。今となっては、「私の資産は４．５倍となった。いいタイミングで金を買った」と、吹聴（ふいちょう）しているに違いありません。

大きな時間の流れの中で見れば、これから生じるかもしれない下げは、大した意味を持たないことがわかるでしょう。新高値となったゴールドを買うことに躊躇（ちゅうちょ）する理由はないと考えています。

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